Page 18 - Informe econòmic 2022

TIPUS D’INTERÈS OFICIALS ALS ESTATS UNITS I LA ZONA EURO - En %
Gràfic 1.5

Estats Units Zona euro
Fonts: Reserva Federal i BCE.

registrat taxes d’inflació anuals no vistes en les darreres dècades, com és el cas d’Itàlia (8,7%),
Alemanya (8,7%), Espanya (8,3%) o França (5,9%).

Els bancs centrals han endurit Per combatre la inflació, els bancs centrals han
la política monetària per lluitar augmentat decididament els tipus d’interès
contra l’elevada inflació. nominals al llarg del 2022. La Reserva Federal
dels Estats Units va començar la política
restrictiva abans que el Banc Central Europeu
(BCE). Entre el març del 2022 i el juliol del 2023, la Reserva Federal ha efectuat onze pujades
16
de tipus i els ha situat en el 5,25-5,50%, el nivell més alt en 22 anys. El BCE ha dut a terme
nou augments consecutius entre el juliol del 2022 i el juliol del 2023 i ha fixat el tipus oficial al
4,25%. Alhora, el BCE també ha reduït la política monetària no convencional. El març del 2022 va
finalitzar el Pandemic Emergency Purchasing Programme (PEPP), un programa massiu de compres
de deute sobirà i privat (amb un import total d’1,85 bilions d’euros) aprovat durant la pandèmia, i
el juliol del 2022 va posar fi al programa Asset Purchage Programme (APP), implementat durant la
crisi del deute sobirà del 2010.

Les finances públiques es van veure fortament afectades per la pandèmia el 2020, i des de llavors
s’han anat corregint gradualment. El dèficit públic ha passat d’assolir un màxim del 7,1% del PIB
Entorn exterior de l’economia andorrana | I. Economia internacional
el 2020 a situar-se en el 3,6% el 2022. La reducció del dèficit que s’ha produït el darrer any

TIPUS DE CANVI $ / €
Gràfic 1.6

Font: BCE.